28 Bomme og bryster siden 1929
Bom og buste cyklus er de vekslende faser af økonomisk vækst og tilbagegang. Det er, hvordan de fleste mennesker beskriver konjunkturcyklussen eller den økonomiske cyklus.
I boomcyklus er væksten positiv. Hvis væksten i bruttonationalproduktet forbliver i det sunde 2-3 procent interval , kan det forblive i denne fase i årevis. Den ledsager et tyremarked , stigende boligpriser, lønvækst og lav arbejdsløshed.
Bomfasen slutter ikke, medmindre økonomien får lov til at overophedes.
Det er, når der er for meget likviditet i pengemængden , hvilket fører til inflation . Efterhånden som priserne stiger, tager irrationel udflugt tak på investorer. BNP-væksten vokser over fire procent i to eller flere kvartaler i træk. Du ved, at du er i slutningen af en boomfase, når medierne siger, at udvidelsen aldrig vil ende, og selv købmandsforhandleren gør penge fra den nyeste aktivboble .
Bustefasen er som livet i middelalderen. Det var brutalt, ubehageligt og barmhjertigt kort. Det varer normalt kun 18 måneder eller mindre. BNP bliver negativt, ledigheden er 7 procent eller højere, og værdien af investeringer falder. Hvis det varer mere end tre måneder, er det normalt en recession . Det kan udløses af et markedskrasj , efterfulgt af et bjørnemarked . Se mere, hvordan et markedskrasch kan forårsage en recession .
Årsager
Tre styrker kombinerer for at skabe cyklen af bommen og busten. De er loven om udbud og efterspørgsel , tilgængeligheden af kapital og fremtidige forventninger.
Stærk forbrugernes efterspørgsel styrer bommen. Familier er sikre på fremtiden, så de køber mere nu, idet de ved, at de får bedre job, højere hjemmeværdier og stigende aktiekurser senere. Denne efterspørgsel betyder, at virksomhederne har øget udbuddet, som de gør ved at ansætte nye arbejdstagere. Kapital er let tilgængelig, så både forbrugere og virksomheder kan låne til lave priser.
Det stimulerer mere efterspørgsel og skaber en god cirkel af velstand.
Hvis efterspørgslen overstiger forsyningen , kan økonomien overophedes. Også, hvis der er for mange penge, der jager for få varer, forårsager det inflation . Når dette sker, forsøger investorer og virksomheder at overgå markedet . De ignorerer risikoen for at opnå gevinst.
Den blomstrende tillid forårsager brystercyklusen. Investorer og forbrugere bliver nervøse, når aktiemarkedet korrigerer eller endda en nedbrud. Investorer sælger aktier og køber værdipapirer, der traditionelt ikke taber værdi, såsom obligationer, guld og amerikanske dollar. Som virksomheder afskediges, mister forbrugerne deres job og holder op med at købe alt andet end fornødenheder. Det forårsager en nedadgående spiral. For mere se Årsager til recession .
Bustetiden stopper til sidst på egen hånd. Det sker, når priserne er så lave, at de investorer, der stadig har penge, begynder at købe igen. Det kan tage lang tid, og endda føre til en depression. Tillid kan genoprettes hurtigere af centralbankens pengepolitik og statsfinanspolitik . Se mere, hvad der forårsager bommen og brystercyklussen?
Historie
National Bureau of Economic Research giver historien om boom og bust cyklusser. Det bruger økonomiske indikatorer til at måle boom og bust cyklusser.
Disse omfatter BNP-statistik, beskæftigelse, reel personlig indkomst, industriel produktion og detailhandel .
Siden 1929 har der været 28 cyklusser. I gennemsnit varer bommen 38,7 måneder og brystene varer 17,5 måneder. For mere, se NBER-cykler.
US Boom and Bust Cycles siden 1929
| Cyklus | Varighed | Kommentarer |
|---|---|---|
| Bust | August 1929 - marts 1933 | Aktiekursulykke , højere skatter, Støvskål . |
| boom | Apr 1933 - Apr 1937 | FDR bestået New Deal . |
| Bust | Maj 1937 - juni 1938 | FDR forsøgte at balancere budget. |
| boom | Jul 1938 - Jan 1945 | Mobilisering af anden verdenskrig. |
| Bust | Februar 1945 - okt 1945 | Fredelig demobilisering. |
| boom | November 1945 - okt 1948 | Beskæftigelsesloven. Marshall Plan. |
| Bust | November 1948 - okt 1949 | Efterkrigsjustering |
| boom | November 1949 - juni 1953 | Korean War mobilisering. |
| Bust | Juli 1953 - maj 1954 | Fredstid demoblization. |
| boom | Juni 1954 - jul 1957 | Fed reduceret sats til 1,0%. |
| Bust | August 1957 - april 1958 | Fed hævet sats til 3,0%. |
| boom | Maj 1958 - mar 1960 | Fed sænket sats til 0,63%. |
| Bust | Apr 1960 - Feb 1961 | Fed hævet sats til 4,0%. |
| boom | Marts 1961 - nov 1969 | JFK stimulus udgifter. Fed sænket sats til 1,17%. |
| Bust | December 1969 - nov 1970 | Fed hævet sats til 9,19%. |
| boom | Dec 1970 - okt 1973 | Fed sænket sats til 3,5%. |
| Bust | November 1973 - mar 1975 | Nixon tilføjede lønningskontrol. Afslutte guldstandard . OPEC olieembargo . Stagflation . |
| boom | April 1975 - december 1979 | Fed sænket sats til 4,75% |
| Bust | Jan 1980 - Jul 1980 | Fed hævet sats til 20% for at afslutte inflationen. |
| boom | August 1980 - juni 1981 | Fed sænket satser. For mere, se Historiske fondskasser . |
| Bust | Jul 1981 - Nov 1982 | Genoptagelse af 1980-recessionen. |
| boom | December 1982 - juni 1990 | Reagan sænkede skatteprocent og styrket forsvarsbudget. |
| Bust | Jul 1990 - mar 1991 | Forårsaget af 1989 Sparing og lånekrise . |
| boom | April 1991 - feb 2001 | Afsluttet med boble i internetinvesteringer |
| Bust | Marts 2001 - november 2001 | 2001 Tilbagegang forårsaget af markedskrasj, højrenter |
| boom | December 2001 - nov 2007 | Derivater skabte boligboble i 2006 |
| Bust | December 2007 - juni 2009 | Subprime Mortgage Crisis , 2008 Financial Crisis , den store recession |
| boom | Jul 2009 - nu | American Recovery and Reinvestment Act og kvantitativ lempelse |