Forklaring til USA, Europa, Grækenland og Island Gældskriser
Det første tegn vises, når landet finder, at det ikke kan få en lav rente fra långivere. Hvorfor? Investorer bliver bekymrede over, at landet ikke har råd til at betale obligationerne.
De frygter, at det vil gå i gældsstandard .
Som långivere begynder at bekymre sig, kræver de højere og højere udbytter for at kompensere for deres risiko. Jo højere udbytterne er, jo mere koster landet at refinansiere sin statsgæld. Med tiden har det virkelig ikke råd til at fortsætte med at rulle over gælden. Derfor er det standard. Investorernes frygt bliver en selvopfyldende profeti.
Det skete med Grækenland, Italien og Spanien. Det førte til den europæiske gældskrise. Det skete også, da Island overtog landets bankgæld, hvilket forårsagede værdien af sin valuta til at falde. Men det skete ikke i USA i 2011, da renten fortsat var lav. Men det oplevede en gældskrise af meget forskellige grunde.
Græske gældskrise
Gældskrisen startede i 2009, da Grækenland meddelte, at dets faktiske budgetunderskud var 12,9 procent af bruttonationalproduktet , mere end firdobbelt grænsen på 3 procent mandat af EU .
Kreditvurderingsbureauerne sænkede Grækenlands kreditvurderinger og drev derfor renten op.
Normalt ville et land blot udskrive flere penge til at betale sin gæld. Men i 2001 havde Grækenland indført euroen som sin valuta . I flere år har Grækenland draget fordel af sit euro-medlemskab med lavere renter og udenlandske direkte investeringer , især fra tyske banker.
Desværre anmodede Grækenland EU om midlerne til at betale sine lån. Til gengæld indførte EU spareforanstaltninger . Bekymrede investorer, hovedsagelig tyske banker, krævede, at Grækenland reducerede udgifterne til at beskytte deres investeringer.
Men disse foranstaltninger sænkede økonomisk vækst og skatteindtægter. Da renten fortsatte med at stige, advarte Grækenland i 2010, at det kunne blive tvunget til at misligholde sine gældsbetalinger. EU og Den Internationale Valutafond blev enige om at udbetale Grækenland. Men de krævede yderligere budgetnedskæringer til gengæld. Det skabte en nedadgående spiral.
I 2012 var Greklands gældskvote 175 pct., En af de højeste i verden. Det var efter obligationsejere, bekymrede over at miste al deres investeringer, accepterede 25 cent på dollaren. Grækenland er nu i en nedgang i depressionsstil med 25 procent ledighed, politisk kaos og et knap fungerende banksystem.
Den græske gældskrise var et stort internationalt problem, fordi det truede Den Europæiske Unions økonomiske stabilitet.
Euroområdets gældskrise
Den græske gældskrise spredte sig snart til resten af euroområdet, da mange europæiske banker havde investeret i græske virksomheder og statsgæld. Andre lande, som Irland, Portugal og Italien, havde også oversvømmet, idet de udnyttede lave rentesatser som medlemmer af euroområdet.
Finanskrisen i 2008 ramte disse lande særligt hårdt. Som følge heraf behøvede de bailouts at holde sig fra at misligholde deres statsgæld.
Spanien var lidt anderledes. Regeringen havde været finansielt ansvarlig, men finanskrisen i 2008 havde alvorlig indflydelse på bankerne. De havde tungt investeret i landets ejendomsboble. Når priserne kollapsede, kæmpede disse banker for at forblive fladt. Spaniens føderale regering bailed dem ud for at holde dem i funktion. Over tid begyndte Spanien selv at have problemer med at refinansiere sin gæld. Det gik til EU for at få hjælp.
Det understregede selve EU's struktur. Tyskland og de andre ledere kæmpede for at blive enige om, hvordan man skulle løse krisen. Tyskland ønskede at håndhæve stramning, i troen ville det styrke de svagere EU-lande som det havde Østtyskland.
Men disse samme stramninger gjorde det vanskeligere for landene at vokse nok til at tilbagebetale gælden og skabe en ond cirkel. Faktisk gik meget af euroområdet i recession som følge heraf. Krisen i euroområdet var en global økonomisk trussel i 2011.
Amerikanske gældskrise
Mange mennesker advarede om, at USA vil afslutte som Grækenland, ude af stand til at betale sine regninger. Men det er ikke sandsynligt, at der sker tre grunde:
- Den amerikanske dollar er en verdensvaluta , der er stabil, selvom USA fortsætter med at udskrive penge.
- Federal Reserve kan holde renten lav gennem kvantitativ lempelse .
- Den amerikanske økonomis magt betyder, at amerikansk gæld er en relativt sikker investering.
I 2013 kom USA tæt på at misligholde sin gæld på grund af politiske grunde. Teapartiet i det republikanske parti nægtede at hæve gældsloftet eller finansiere regeringen, medmindre Obamacare blev forsvaret. Det førte til en 16-dages regeringstakt, indtil presset steg på republikanerne for at vende tilbage til budgetprocessen, hæve gældsloftet og finansiere regeringen. Den dag, hvor nedlæggelsen sluttede, steg den amerikanske statsgæld over en rekord på 17 billioner dollars, og gældskvoten var mere end 100 procent.
Året tidligere var gælden et problem i 2012-præsidentvalget. Igen kæmpede tepartitere republikaner for at skubbe USA over en finansiel klippe, medmindre udgifterne blev skåret. Klippen blev afværget, men det betød, at budgettet ville blive skåret 10 procent på tværs af bordet gennem sekwestration.
Den amerikanske gældskrise begyndte i 2010. Demokrater, der begunstigede skatteforhøjelser på de rige, og republikanerne, der foretrak nedskæringer, kæmpede over måder at bremse gælden på. Kongressen forsinkede i april 2011 godkendelsen af budgetåret 2011-budgettet for at tvinge nedskæringer. Det lukkede næsten regeringen i april. I juli gik kongressen om at hæve gældsloftet igen for at tvinge udgifterne til nedskæringer.
Kongressen hævede endelig gældsloftet i august ved at overføre budgetkontrolloven . Det krævede, at kongressen kom til enighed om, hvordan man reducerede gælden med 1,5 billioner dollar inden udgangen af 2012. Da det ikke gjorde det, udløste det sekwestration . Det er en obligatorisk 10 procent reduktion af FY 2013 Federal budget udgifter, der begyndte i marts 2013.
Kongressen ventede til efter resultaterne af 2012-præsidentkampagnen for at arbejde på at løse deres forskelle. Sekwestrationen kombineret med skatteforhøjelser skabte en finansiel klippe, der truede med at udløse en recession i 2013. Usikkerhed om resultatet af disse forhandlinger holdt virksomhederne i at investere næsten $ 1 billioner og reduceret økonomisk vækst. Selv om der ikke var nogen reel fare for, at USA ikke opfyldte sine gældsforpligtelser, så skadede den amerikanske gældskrise den økonomiske vækst.
Ironisk nok bekymrede krisen ikke obligationsmarkedet investorer. De fortsatte med at kræve amerikanske statsobligationer . Dette kørte renten ned til 200 års nedgang i 2012.
Island Gældskrise
I 2009 kollapsede Islands regering, da dets ledere trådte af sted på grund af stress skabt af landets konkurs. Island overtog 62 mia. Dollars af bankgæld, da den nationaliserede de tre største banker. Islands BNP var kun 14 milliarder dollars. Som følge heraf faldt valutaen 50 pct. Den næste uge og forårsagede inflationen at stige.
Bankerne havde lavet for mange udenlandske investeringer, der gik konkurs i 2008-finanskrisen. Island nationaliserede bankerne for at forhindre deres sammenbrud. Men dette skridt medførte igen, at regeringen selv blev dømt.
Heldigvis var fokus på turisme, skatteforhøjelser og forbud mod kapitalflyvning nogle vigtige grunde til, at Islands økonomi blev genoprettet i konkurs .