Det begyndte måneder før aktiemarkedet
Fire dage senere leverede Federal Reserve-bestyrelsesmedlem Charles Mitchell 25 millioner dollars fra hans National City Bank for at arrestere billedet.
I august i det år begyndte økonomien at indgå kontrakt. Detailhandelssalget var faldet på trods af høje forbrugsgoder. Bilsalget faldt og kørte ned i fremstillingen. Federal Reserve burde have sænket satsen for at bekæmpe lavkonjunkturen . I stedet hævede den diskonteringsrenten fra 5 procent til 6 procent for at forhindre inflation. Det ønskede også at forsvare guldstandarden . På den tid blev værdien af dollaren understøttet af prisen på guld . Den amerikanske regering lovede at indløse enhver dollar for dens værdi i guld.
Aktiemarkedet fortsatte med at stige, indtil det nåede op til en rekord på 381,2 den 3. september. I slutningen af september spurgte Hatry-sagen investorerne. Clarence Hatry havde brugt bedragerisk sikkerhedsstillelse til at købe United Steel. Det sendte det britiske aktiemarked nedad.
Englands statskansler, der hedder amerikansk aktiemarked "en perfekt orgie af spekulation." US Secretary of Treasury Andrew Mellon sagde investorer "handlede som om prisen på værdipapirerne uendeligt ville gå videre." Dow faldt betydeligt på begge disse dage. I slutningen af oktober var det faldet 20 procent.
Stock Market Crash
Det svarte torsdagskrasj fandt sted den 24. oktober. Ved den følgende Black Tuesday var aktiekurserne faldet med 23 procent. Aktiekursen i 1929 kostede investorer $ 30 mia., Svarende til $ 396 mia. I dag. Det skræmte offentligheden, fordi krisen kostede mere end første verdenskrig.
Krasjet hjalp med at gøre en recession til en depression. Det skyldes, at det ødelagde tilliden til økonomien. På det tidspunkt troede mange, at aktiemarkedet var en nøjagtig afspejling af økonomiens tilstand. De indså ikke, at det var blevet en aktivboble. Det tog 25 år for Dow at genvinde sin 3. september høj.
Efter Crash
Efter sammenbruddet vendte de resterende investorer til valutamarkederne . I september 1931 solgte de amerikanske dollars og købte guld i stedet. Fed rejste renten igen for at bevare værdien af dollaren . Det benyttede også åbne markedsoperationer til at erstatte bankernes pengebeløb med amerikanske Treasurys og andre værdipapirer. Uden nok penge til at låne, banker mislykkedes. Indskydere panikede, trak deres penge tilbage og satte det under deres madrasser. Denne stramme pengepolitik medførte en nedgang i pengemængden på 30 procent. Det sendte priserne ned 10 procent om året.
Virksomheder gik konkurs. Dette fænomen sendte millioner ud af arbejdet.
I begyndelsen af 1930 ramte den første støvskål tørke i Midtvesten. I de næste 10 år ødelagde tørke landbrugsindustrien i Amerika. Dette forværrede depression ved at sende tusindvis af landmænd til gaden for at finde arbejde. De endte som mange andre i shantytowns kaldet " Hoovervilles ."
I marts 1933 var økonomien faldet 27 procent. Det var den værste sammentrækning i amerikansk historie, fem gange værre end den store recession. Arbejdsløsheden var steget fra 3 procent til 25 procent af landets arbejdsstyrke. For dem der stadig havde job, faldt lønnen 42 procent. Kongressen vedtog Smoot Hawley Tariff Act for at beskytte hjemmearbejde. Andre lande gengældes igen, hvilket førte til verdensomspændende handel med 65 procent.
Den store depression begyndte at løfte i 1932, da Franklin D. Roosevelt blev valgt til præsident.
I sine første 100 dage underskrev han New Deal i loven. Det bestod af 42 initiativer, der skabte job og støttede arbejdstagere. Mange af dem, herunder Social Security , Securities and Exchange Commission , og Federal Deposit Insurance Corporation er stadig her og hjælper med at forhindre en anden depression. På trods af disse forholdsregler mener mange, at den store depression kan ske igen .