Med andre ord stiger værdien af en omvendt obligation ETP, når obligationsmarkedet falder, og omvendt. F.eks. Hvis den 10-årige amerikanske statsobligationsnota faldt 1% i en given dag, ville en omvendt 10-årig skattefond få 1%.
Typer af omvendte obligationer
Investorer har også mulighed for at investere i dobbelt-inverse og lige tredobbelt-inverse obligatoriske ETF'er, som er designet til at bevæge sig to eller tre gange i den modsatte retning af deres underliggende indeks hver dag. Et -1,0% træk i indekset ville oversætte til en gevinst på ca. 2,0% for en dobbelt-invers fond og 3,0% for en triple-inverse fond. Sådanne produkter bærer som forventet både højere risiko og højere returpotentiale end deres engangse inverse modparter.
Investorer at gøre mere end bare satse på obligationsmarkedet som helhed. I stedet er der en bred vifte af muligheder, der gør det muligt for investorer at udnytte lavkonjunkturer i amerikanske statsobligationer med forskellige løbetider samt forskellige segmenter af markedet (såsom high yield obligationer eller investment grade corporate bonds ).
Risici for omvendte obligationer
Omvendte ETP'er giver investorer et større antal muligheder, men også et større antal potentielle farer. For det første er væddemål mod et bestemt markedssegment i sig selv en sofistikeret strategi, som måske ikke passer til alle investorer. Før du køber et sådant produkt - og især en af de leverede midler - skal du vurdere din risikotolerance og sørge for, at du forstår, at omvendte ETF'er er designet til at være kortvarige handelsbiler.
Glem ikke, at selv om de er obligatoriske midler , er de gearede versioner meget volatile i naturen. I intervallet fra 25. juli til 22. september 2011 faldt udbyttet på 10-årige statsobligationer fra 3,00% til 1,72%, da prisen steg. I samme interval faldt prisen på Daily 7-10 Year Treasury Bear 3x Aktier (ticker: TYO), en tredobbelt omvendt ETN, fra $ 38,23 til $ 28,02 - et tab på 26,7%. Sørg for, at du kan tolerere denne type volatilitet, før du investerer.
Risici for Double og Triple Inverse Bond Funds
Investorer bør også være opmærksomme på, at de to- og tre-times inverse midler kun giver den forventede inverse præstation på en enkelt dag. Over tid betyder virkningen af sammensætningen, at investorer ikke vil se præstationen, der er nøjagtigt to eller tre gange det modsatte af indekset. Faktisk er jo længere tidsperioden, jo større er divergensen mellem faktiske og forventede afkast.
Et hurtigt eksempel: I en enkelt dag kan en invers Treasury ETF tabe 2%, hvis markedet stiger 1%. Over en måned kan afkastet være -6% (ikke -4%) på et 2% tab for markedet. I et år kan en investor se et -26% (ikke -20%) tab på en 10% nedgang i markedet. Dette er kun hypotetisk, men det illustrerer den divergens, der kan opstå over tid.
Dette er den vigtigste årsag til, at de gearede inverse midler ikke bør betragtes som langsigtede investeringer .
Nedenfor er en liste over de omvendte renteswap-handlede produkter. Der er en vis overlapning her, da i nogle tilfælde har to forskellige virksomheder tilbudt omvendte ETF'er, der dækker det samme markedssegment; for eksempel TBX og TYNS.
Engangs (-100%) Inverse Treasury ETF'er og ETN'er
- iPath US Treasury Long Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares Short Barclays Capital 20+ år US Treasury Index Fund (TBF)
- Direxion Daglig 20 år Treasury Bear 1x Aktier (TYBS)
- Direxion Daily Total Bond Market Bear 1x Aktier (SAGG)
- iPath US Treasury 10-årige Bear ETN (DTYS)
- Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Aktier (TYNS)
- ProShares Short 7-10 Year Treasury (TBX)
- iPath US Treasury 2-årige Bear ETN (DTUS)
- iPath US Treasury 5-årig Bear Exchange Traded Note (DFVS)
To- og tre gange (-200% og -300%) Inverse Treasury ETF'er og ETN'er
- ProShares UltraShort Barclays 20+ Year Treasury (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 Year Treasury Bond ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 Year Treasury 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x Kort 25 + År Treasury Bond ETN (SBND)
- Direxion Daglig 7-10 år Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daglig 20+ Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
Ikke-skattemæssige korte ETF'er
- ProShares Short Investment Grade Corporate (IGS)
- ProShares Short High Yield (SJB)
- PowerShares DB Inverse Japanese Govt Bond Future (JGBS)
- PowerShares DB 3x Inverse Japanese Govt Bond Future (JGBD)