Ting hver investor skal tænke på, når man styrer penge
Det kan betyde forskellen mellem at leve dine dage i komfort, samtidig med at de giver dine arvinger arv til at købe et hjem eller hjælpe med at betale for college eller næppe komme forbi lønseddel til lønseddel i håb om, at sociale ydelser holder op med inflationen . Desværre, på trods af de bedste hensigter mislykkes velmenende mennesker hver dag.
Selvom det er umuligt for en enkelt artikel at dække selv en del af jorden, der er nødvendig for at gøre dig til en ekspert, er der et par ting, du kan gøre tidligt i din rejse til økonomisk frihed, der kan hjælpe dig med at få en nemmere gå på at forfølge dine drømme ; af at administrere dine investeringer og investeringsportefølje med forsigtighed og rationalitet i stedet for at reagere følelsesmæssigt ved hvert twist og slå af Dow Jones Industrial Average eller S & P 500 . Specifikt vil jeg fokusere på fem nøgler, der kan hjælpe dig med at forbedre din investeringsportefølje .
1. Anerkend at du, og dine følelser, er den største fare for din portefølje og derefter udvikle en strategi til at mindske risikoen. Hvis jeg bad dig om at identificere, hvilken faktor der var den største hindring for en investor, som han eller hun søger sammensat rigdom, hvad ville du sige?
Over tid har dit svar måske ændret afhængigt af det økonomiske markedsføringsmiljø, hvor du blev rejst eller først begyndte at være opmærksom på kapitalmarkederne. Disse dage vil du nok gætte at det er gebyrer eller udgifter. Du ville have det galt. For et årti eller to siden kunne du have gættet, at det var et spørgsmål om indenlandske vs internationale sikkerhedsvalg.
Du ville have det galt. I 1960'erne kan du gætte, at det ville være en vilje til at købe vækstaktier. Du ville have det galt.
På og på listen går men en ting forbliver konsistent. Uden at mislykkes, peger næsten alle beviser på dig , investor, som den mest sandsynlige årsag til din egen økonomiske fiasko. I modsætning til hvad klassiske økonomer måske tror på, giver adfærdsmæssig økonomi og adfærdsmæssig finansiering nu det, jeg er overbevist om, overvældende bevis for, at mænd og kvinder, selvom de i høj grad er rationelle, ofte gør meget tåbelige ting med deres penge, der får dem til at lide under langvarig semester. Bortset fra at se det i dataene, hvilket er det der virkelig tæller, ser jeg det i mit eget liv og karriere. Perfekt intelligente mennesker, der er i stand til at opnå succes på alle mulige områder, udslette dyrebar kapital - kapital, der tog dem i årtier at ophobes - fordi de bruger mindre tid på at forstå, hvad de ejer, hvorfor de ejer det, hvor meget de ejer, og vilkårene som de ejer det, end de vælger et nyt køleskab eller vaskemaskine og tørretumbler.
Tallene kan være chokerende. Det er ikke usædvanligt, at investorerne sporer de faktiske resultater af deres underliggende investeringer med flere procentpoint. en mulighed omkostninger, der kan være ekstraordinære i perioder på 25 + år.
Her er der et par potentielle løsninger. Den ene er virkelig at afsætte dig til at blive ekspert i at styre dine egne penge. Hvis du nyder at læse akademisk forskning om kapitalallokering, dykning i Form 10-K-arkiver , tænkning om porteføljevægtning og overvejelser om detaljerne som f.eks. Byggemetoden for indeksfonde, kan dette være vejen for dig. Hvis du ikke gør det, har du brug for nogen, der kan gøre det for dig. Et af verdens største kapitalforvaltningsvirksomheder , Vanguard, fandt for nylig i sin forskning, at det trods at resultere i højere omkostninger og betale for deres finansielle rådgivningstjenester "ikke kun giver ro i sindet, men også kan tilføje ca. 3 procentpoint af værdi i netto porteføljeafkast over tid "(Kilde: Vanguard-papir Merværdi af finansielle rådgivere , referencer studie Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph og Yan Zilbering, 2014. At sætte en værdi på din værdi: Kvantificering af Vanguard Advisors Alpha. Valley Forge, Pa .: The Vanguard Group.) Mens de påpegede, at tallet ikke er en eksakt videnskab, siger at "[f] eller nogen, rådgivere kan tilbyde meget mere end det i merværdi, for andre, mindre. potentielle 3 procentpoint af afkast kommer efter skatter og afgifter. "
Med andre ord, hvis du bruger et groft overforenklet eksempel, hvis din portefølje bestod af 100 procent billige indeksfonde, der genererede 10 procent efter gebyrer, er det en fejl at se på ansættelse hos rådgiver, hvilket resulterer i, at dit afkast er 10 procent minus rådgiveromkostninger, når dine faktiske resultater faktisk kan være væsentligt lavere på grund af adfærdsmæssige problemer (køb, når du ikke skal købe, sælge, når du ikke skal sælge, opretholde holdninger, der er for koncentreret, ignorere muligheden for at udnytte visse skattearbitrage situationer gennem strategier som aktivplacering, udvikling og beregning af udgiftsmønster i porteføljens distributionsfase mv.) Hvis din oplevelse forsøger at gå alene, ville det have medført, at du tjener 5 procent eller 6 procent, du endte med at gøre mere penge til trods for at betale højere gebyrer på grund af rådgiverens håndhold og erfaring. At fokusere på den potentielle bruttoafkast er ikke kun uhensigtsmæssig, det kan ende med at koste dig langt mere i tabt sammenblanding end at undgå omkostningerne.
Du skal udvikle en velkonstrueret plan baseret på sunde porteføljestyringsprincipper og holde fast ved det både ved roligt vejr og stormfulde himmel.
2. Medmindre du beskæftiger sig med moralske eller etiske overvejelser, må du ikke foretage investeringsbeslutninger på fast ejendom for obligationsdelen af din portefølje udelukkende baseret på, hvordan du føler dig om virksomhedens produkter eller tjenester. Benjamin Graham skrev en særlig smuk passage, der berørte dette punkt, som findes i 1940-udgaven af Security Analysis . I sin legendariske afhandling hedder han: "Tilfældigt er alle tre af de ikke-akkumulerede industrielle foretrukne lagre i vores liste tilhørende virksomheder i snusbranchen. Denne kendsgerning er interessant, ikke fordi det viser snusens investeringsprioritet, men på grund af stærk påmindelse det giver, at investoren ikke sikkert kan bedømme sikkerheden eller fordømmelserne af en sikkerhed ved hans personlige reaktion på den slags virksomhed, hvori den er involveret. En fremragende rekord i en lang periode tidligere og stærke tegn på iboende stabilitet, plus manglen på konkret grund til at forvente en væsentlig forandring i værste fald i fremtiden, har sandsynligvis det eneste solide grundlag, der er til rådighed for valget af en investering i fast værdi . "
Her talte Graham om, at valg af obligationer og rentepapirer iboende er en kunst af negativt valg. Du leder efter en grund til ikke at købe noget, da din største bekymring er, om virksomheden er i stand til at returnere den lovede hovedstol plus renter på de penge, du har lånt til det. En investor, der afviste købsnukker (røgfri tobak) foretrukne aktier eller obligationer, fordi han eller hun ikke var en fan af industrien, måtte indholde sig selv med potentielt højere risiko og / eller lavere afkast. Hvis du undgår værdipapirer udstedt af tobaksvirksomheder, er det vigtigt for dig, det er en realitet, du skal konfrontere. Livet er fuld af trade-offs, og du har lavet en af disse trade-offs. Du kan ikke altid have din kage og spise den også. Det kan ikke være retfærdigt, men det er en kendsgerning.
3. Tænk på, hvordan din investeringsportefølje er korreleret med de øvrige aktiver og passiver i dit liv, så forsøg at reducere denne korrelation så intelligent som muligt. Når du styrer din investeringsportefølje, betaler du at tænke på måder at intelligent reducere risikoen . En stor risiko er at have for mange af dine aktiver og passiver sammenhængende. For eksempel, hvis du boede i Houston, arbejdede i olieindustrien, havde en stor del af din pensionsplan bundet i din arbejdsgivers aktie, ejet del af en lokal bank og holdt ejendomsinvesteringer i metroområdet Houston, hele din Det finansielle liv er nu effektivt bundet til udsigterne for energi. Hvis oliesektoren skulle falde sammen, som det gjorde i 1980'erne, kunne du ikke kun finde dit job i fare, men værdien af dine lagerbeholdninger faldt samtidig med, at dine lokale ejendoms- og bankbeholdninger lider på grund af lejere og låntagere, Også i Houston-området, der oplever de samme økonomiske problemer, får du områdets afhængighed af olie. Tilsvarende, hvis du bor og arbejder i Silicon Valley, vil du ikke have de fleste af dine pensionsaktiver i teknologibestande. I stedet kan du overveje at eje ting, der sandsynligvis vil holde pumpe penge ud gennem tykke og tynde, gode tider og dårlige tider, selvom det betyder at generere lavere afkast ; F.eks. indehaver ejerskabsposter i blue chip-aktier , især forbrugerklammerfirmaer, der laver ting som tandpasta og vaskemiddel, rengøringsmateriel og candy bars, alkohol og emballerede fødevarer.
Det er generelt en klog praksis at gennemse alt på dine personlige og forretningsmæssige balancer mindst en eller to gange om året i et forsøg på at finde svagheder og korrelation; områder hvor en enkelt kraft eller ulykke kunne kaskade og forårsage uønskede negative konsekvenser. Fælles eksponeringer kan være en indtastningsomkostning, såsom benzinprisen, renten, den økonomiske sundhed i et bestemt geografisk område, afhængighed af en enkelt leverandør, eksponering for en bestemt industri eller sektor eller et antal andre ting.
For de fleste investorer er den største enkeltrisiko, de står over for, en over-afhængighed af cash flow fra en arbejdsgiver. Ved at fokusere på at erhverve produktive aktiver, der genererer overskydende pengestrømme og dermed diversificerer væk fra arbejdsgiveren, kan denne risiko være noget formindsket.
4. Vær opmærksom på strukturen af dine forpligtelser, fordi det kan betyde forskellen mellem økonomisk uafhængighed og total ødelæggelse. Uanset om du foretrækker at investere i aktier eller fast ejendom, private virksomheder eller intellektuel ejendomsret, er det af største betydning, at du betaler for et aktiv. Hvis du har brug for eller foretrækker at bruge gæld for at øge dit afkast på kapital og tillade dig at købe flere aktiver, end din egenkapital alene ville tillade, er en god regel, når du håndterer en portefølje, at undgå at låne kortfristede penge til at finansiere længe langsigtede aktiver, fordi finansieringskilden kan tørre op og efterlade dig illikvide længe nok til at kaste dig i konkurs. Ideelt set vil du kun have forpligtelser med let indkvarterede pengestrømme krav, der har fast rente rentebetingelser. Endnu bedre, du vil have denne gæld til at være uden brug, hvis det er muligt, og for at undgå muligheden for at få långiveren til at kræve udstationering af yderligere sikkerhedsstillelse. Særlige undtagelser gælder nogle gange. Hvis du for eksempel var en høj nettoværdig person med titusindvis af dollars i likvide midler, ville det ikke nødvendigvis være uhensigtsmæssigt at have noget som en pantsat kreditfacilitet, der var fyldt med statsobligationer og skattefri kommunale obligationer, så du nemt kunne trykke dine penge uden at skulle sælge dine stillinger.
5. Lad ikke dig selv glemme at gode tider kommer til ophør. Dette forekommer særligt vigtigt i øjeblikket med aktiemarkeder, ejendomsmarkeder og obligationspriser i nærheden af eller ramt hele tiden. Dine aktivpriser vil falde i markedsværdi. Afhængigt af aktivet vil dine aktiver også opleve dråber i det pengestrømme, de genererer. En god investeringsportefølje er ikke kun i stand til at klare det, det forventer det. Medmindre du er ung, har en ekstraordinær høj risikotolerance og har masser af tid og energi til at komme sig, hvis du fejler eller lider ulykke, er det ofte forsigtigt at undgå at nå, når du investerer. Håb er ikke en investeringsstrategi. Når du erhverver et aktiv, skal du gøre det til en pris og på vilkår, at hvis det værste skulle ske, kunne du stadig overleve uden at skulle begynde i livet eller din karriere. For mange investorer, når der først er oparbejdet rigdom, skal der lægges vægt på at beskytte denne rigdom på lang sigt, ikke aggressivt efter den højest mulige teoretiske afkast, især hvis sidstnævnte introducerer udsliprisiko.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.