Hvordan en regnskabsmetode kunne have forårsaget den store recession
Den alternative metode kaldes historisk omkostningsregnskab. Det bevarer aktivets værdi på bøgerne på dets oprindelige niveau.
Det er som at forsikre den afskrivne værdi af din bil.
Hvordan det virker
Ved udgangen af hvert regnskabsår skal et selskab rapportere, hvor meget hvert aktiv er værd i årsregnskabet. Det er nemt for revisorer at estimere markedsværdien, hvis erhvervsdrivende ofte køber og sælger denne type aktiv.
Et godt eksempel er den 10-årige statsobligations note . Revisoren repræsenterer aktivet i henhold til den noterede kurs på markedet. Hvis statskassen renten steg i løbet af året, skal revisoren markere værdien af noterne. Noten, som banken besidder, betaler ikke så meget i renter som nye noter. Hvis virksomheden solgte obligationen, ville den modtage mindre end den betalte for det. Værdierne på statsobligationer offentliggøres i finanskrisen hver arbejdsdag.
Markering til markedet er sværere for et aktiv, der ikke er flydende . Controlleren skal estimere, hvad værdien ville være, hvis aktivet kunne sælges. Et eksempel er et boliglån.
Revisor skal afgøre, hvad det realkreditlån ville være værd, hvis virksomheden solgte det til en anden bank. Det afhænger af, hvor sandsynligt låntageren vil foretage alle betalinger.
For at estimere værdien af illikvide aktiver kan controlleren vælge mellem to andre metoder. Den første kaldes standard risikometoden.
Det inkorporerer sandsynligheden for, at aktivet ikke er dets oprindelige værdi værd. For hjemmet pant, ville revisor se på låntagerens kredit score. Hvis scoren er lav, er der en større chance, at realkreditlånet ikke vil blive tilbagebetalt. Revisor ville nedsætte den oprindelige værdi med den procentuelle risiko, som låntageren vil have som standard.
Den anden metode kaldes renterisiko. Den indregner værdien af aktiverne i forhold til lignende aktiver. For eksempel, siger aktivet er en obligation . Hvis renten stiger, skal obligationen markeres. Det skyldes, at potentielle købere ville betale mindre for en obligation, der giver et lavere afkast. Men der er ikke et likvide marked for denne obligation som det er for statsobligationer. Som følge heraf vil revisor starte med obligationsværdien baseret på statsobligationer. Han eller hun ville reducere obligationsværdien baseret på risikoen som bestemt af en Standard og Poors kreditvurdering .
Fordele og ulemper
Mark til marked giver et præcist billede af et aktivs nuværende værdi. Investorer skal vide, om en virksomheds aktiver falder i værdi. Ellers kan virksomheden overvurdere sin sande nettoværdi.
Markedet til markedsregnskab kunne for eksempel have forhindret Savings and Loan Crisis .
I 1970'erne og 1980'erne brugte banker historisk regnskab. De opregnede den oprindelige pris på fast ejendom, de købte. De opdaterede kun denne pris, da de solgte aktivet.
Da oliepriserne faldt i 1986 , faldt ejendommen i Texas besparelser og lån også. Men bankerne holdt værdien på deres bøger til den oprindelige pris. Det gjorde det tilsyneladende, at bankerne var i bedre økonomisk form end de var. Bankerne skjulte den forværrede tilstand af deres faldende aktiver.
Mark til marked er farligt, når økonomien kolliderer . Da alle aktivværdier falder, taber virksomhederne pludselig deres nettoværdi. Som følge heraf ville mange virksomheder gå konkurs. Det ville udgøre en nedadgående spiral, der kun ville gøre en recession værre.
Markedet for markedsregnskaber forværrede for eksempel den store depression. Federal Reserve bemærkede, at mærket til markedet var ansvarlig for mange bankfejl.
Mange banker blev tvinget ud af drift, efter at de devaluerede deres aktiver. I 1938 tog præsident Roosevelt Fed's råd og ophævede den.
Rolle i 2008-finanskrisen
Markering til markedsregnskaber kan have forværret finanskrisen i 2008 . For det første øgede bankerne værdien af deres realkreditobligationer, da boligomkostningerne skyrojede. De krypterede derefter for at øge antallet af lån, de har foretaget for at opretholde balancen mellem aktiver og passiver. I deres desperation for at sælge flere realkreditlån, de lettet op på kredit krav. Som et resultat, de indlæst på subprime realkreditlån . Det var en af de måder, som derivater forårsagede realkrisen .
Det andet problem opstod, da aktivpriserne begyndte at falde. Mark til markedsregnskab tvunget bankerne til at nedskrive værdien af deres subprime værdipapirer . Nu var bankerne nødt til at låne mindre for at sikre, at deres forpligtelser ikke var større end deres aktiver. Mark til marked oppustede boloboblen og deflaterede boligsværdier under nedgangen.
I 2009 har US Financial Accounting Standards Board markeret markedsregnskabsreglen. Denne suspension gjorde det muligt for bankerne at holde værdien af MBS på deres bøger. I virkeligheden var værdierne faldet.
Hvis bankerne blev tvunget til at markere deres værdi ned, ville det have udløst standardklausulerne i deres derivatkontrakter. Kontrakterne krævede dækning fra kredit default swaps forsikring, når MBS værdien nåede et bestemt niveau. Det ville have udslettet alle de største pengeinstitutter i verden.
Hvordan det påvirker dig
Mark til markedsdisciplin kan hjælpe dig med at styre din økonomi. Du bør gennemgå din pensionsportefølje hver måned for at registrere sin nuværende værdi.
En eller to gange om året skal du mødes med din finansielle rådgiver for at genbalancere dine beholdninger. Sørg for, at de er tilpasset din ønskede aktivfordeling . Det er nødvendigt at opretholde fordelene ved en diversificeret portefølje .