Petrodollars og systemet, der skabte det

Vil Petrodollar Collapse?

Petrodollar er en hvilken som helst amerikanske dollar, der betales til olieeksportlande i bytte for olie. Da dollaren er en global valuta , er alle internationale transaktioner prissat i dollar. Som følge heraf skal olieeksporterende lande modtage dollars. Det gør deres nationalindkomst afhængig af dollarens værdi . Hvis det falder, så gør regeringens indtægter.

Som følge heraf stikker de fleste af handelspartnerne i USA også deres valutaer til dollaren.

På den måde, hvis dollarens værdi falder, det gør prisen på alle deres indenlandske varer og tjenesteydelser. Det hjælper disse lande med at undgå store svingninger i inflation eller deflation .

Petrodollars kommende sammenbrud?

USA bruger magt petrodollars til at håndhæve sin udenrigspolitik. Men mange lande kæmper ikke tilbage. De er bange for, at det ville betyde petrodollarens sammenbrud.

For eksempel sanktionerede USA for Iran for at nægte at standse sin udvikling af potentielle atomvåben. Tilsvarende ramte Rusland med handelsembargoer for at invadere Krim og skabe en krise i Ukraine . Som følge heraf underskrev disse lande en femårig handelsaftale med hinanden, der er værd at 20 milliarder dollars. Kritisk er det ikke prissat i dollars, og det omfatter salget af Irans olie.

Venezuela og Iran underskrev også oliekontrakter i deres valutaer i stedet for petrodollarer. Kina opfordrede til en erstatning af den amerikanske dollar som en global valuta.

Ironisk nok er det en af ​​de største udenlandske indehavere af dollaren. Kina påvirker amerikanske dollar ved at binde sin valuta, yuanen til det.

Vil disse falske angreb på dollaren forårsage et sammenbrud? Nej, i det mindste ikke for den nærmeste fremtid. Det skyldes, at der ikke er noget godt alternativ. Euro er den næststørste valuta.

Det har været underkastet angreb indefra, takket være krisen i euroområdet .

Petrodollar System

Petrodollar systemet stammer fra 1944 Bretton Woods konferencen . Efter 2. verdenskrig havde USA størstedelen af ​​verdens guldforsyning. Det gik ind for at indløse alle amerikanske dollars for værdien i guld, hvis alle andre lande fastslog deres valutaer til dollaren. Det etablerede dollaren som verdens reservervaluta.

Den 14. februar 1945 formaliserede præsident Roosevelt en alliance med Saudi-Arabien. Han mødtes med den saudiske kong Abd al-Aziz. USA bygget en flyveplads i Dhahran til gengæld for militær- og erhvervsuddannelse. Alliancen overlevede meningsforskelle over den arabisk-israelske konflikt.

Det ville tage en anden global aftale om at erstatte dollaren med noget andet. Mange har bekymret sig for at stille dette spørgsmål: " Skal den amerikanske dollar falde sammen? ”

I 1971 opfordrede USA stagflation Det Forenede Kongerige til at indløse de fleste af sine amerikanske dollars for guld. Præsident Nixon tog dollaren ud af guldstandarden for at beskytte de resterende guldreserver. Som følge heraf faldt værdien af ​​dollaren . Men ifølge guldstandardens historie tjente guldstandarden til at stimulere økonomisk vækst for USA og andre lande.

Selvom det skadede Organisationen for Petroleums Eksporterende Lande. Dette var fordi deres oliekontrakter blev prissat i amerikanske dollars. Deres olieindtægt faldt sammen med dollaren. Omkostningerne ved import, denomineret i andre valutaer, steg.

I 1973 bad Nixon Kongressen om militær hjælp til Israel i Yom Kippur-krigen. OPEC stoppede olieeksporten til USA og andre israelske allierede. OPEC-olieembargoen firedoblet prisen på olie om seks måneder. Priserne forblev høje, selv efter at embargoen sluttede.

Petrodollar genbrug

I 29179 forhandlede USA og Saudi-Arabien den Forenede Stater-Saudi-Arabiske Fælles Kommission for Økonomisk Samarbejde. De gik ind for at bruge amerikanske dollars til at betale mod oliekontrakter. De amerikanske dollars ville blive genbrugt til Amerika via kontrakter med de amerikanske entreprenører.

Siden da er olieeksportlandene blevet mere sofistikerede. De genbruger nu deres petrodollarer gennem suveræne formuefond . De bruger disse midler til at investere i ikke-olierelaterede virksomheder. Overskuddet fra disse virksomheder gør dem mindre afhængige af oliepriserne. Her er verdens største petrodollar-genbrugere sorteret efter aktiver i 2017:

1. Norge Statens Pensionsfond - 1.032 milliarder USD.
2. UAE Abu Dhabi Investment Authority - 828 mia. USD.
3. Kuwait Investment Authority - 524 mia. USD.
4. Saudi Arabien SAMA - 494 mia. USD.
5. Qatar Investment Authority - 320 milliarder dollars.
6. Saudi Arabia Public Investment Fund - 223,9 mia. USD.
7. UAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - 125 milliarder dollars.
8. UAE Abu Dhabi Investeringsråd - 123 milliarder dollars.
9. Nationale Udviklingsfond i Iran - 91 milliarder dollars.
10. Rusland National Welfare Fund - 66,3 milliarder dollars.
11. Libyske Investeringsmyndighed - 66 milliarder dollars.
12. Alaska Permanent Fund - 61,5 mia.
13. Kasakhstan Samruk-Kazyna JSC - 60,9 mia. USD.
14. Kasakhstan National Fund - 57,9 mia.
15. Brunei Investment Agency - 40 milliarder dollars.
16. Texas Permanent School Fund - 37,7 mia. Dollars.
17. UAE Emirates Investment Authority - 34 milliarder dollars.
18. Aserbajdsjan State Oil Fund - 33,1 mia. USD.

Hvor Petrodollars går

En amerikansk finansberetning fra 2006 viste, at de stigende oliepriser genererede en ekstra $ 1,3 trillioner i omsætning for OPEC- lande siden 1998. Olieindtægterne blev brugt på øget import , højere lønninger for statsansatte, øgede reserver og tilbagetrækningsgæld. De olieproducerende lande brugte disse midler til at give et pude til at falde tilbage. De lærte også af recessionen i 1998, hvor efterspørgslen efter olie faldt og priserne faldt. Disse tiltag bidrog til at mindske volatiliteten i deres økonomier og i verdensøkonomien.

Op til 70 procent af de 700 millioner dollars i OPECs investerbare reservefonde kunne ikke opgøres af Bureau of International Settlements. BIS rapporterede kun OPEC-medlemmer, således at ikke-OPEC-midlerne også var uberegnede. Statskassen sagde, at olieeksportlande købte omkring 270 millioner dollars i amerikanske værdipapirer . På baggrund af andre oplysninger mistanke de, at de ikke-regnskabsmæssige midler blev investeret i byggelån, regionale aktiemarkeder, private equity fonde og hedgefonde . Et ukendt beløb kunne have været investeret i amerikanske aktiver gennem udenlandske formidlere, som ikke kan spores.

Disse skjulte petrodollars øger den globale volatilitet. Det skyldes deres store størrelse på 400 milliarder dollar. Hvis det er i amerikanske Treasurys , kan en tilbagetrækning af denne størrelse udløse både et fald i dollaren og højere rentesatser . Det vil sandsynligvis ikke ske, da USA også er en af ​​OPECs bedste oliekunder.