Hvorfor Misery Index er ikke altid en nøjagtig måling af økonomisk sundhed
Inflationen er den stigende pris på varer og tjenesteydelser over tid.
Inflation påvirker dit liv ved at reducere købekraften. Det er en måling af elendighed, fordi det øger leveomkostningerne . Over tid reducerer det din levestandard . Derfor sagde præsident Reagan : "Inflationen er så voldsom som en krølle, så skræmmende som en væbnede røver, og så dødbringende som en hitmand."
Ifølge konjunkturfaserne signalerer ledigheden en nedgang . Inflation signalerer, at ekspansionsfasen skaber boble. Elendighedsindekset skal afsløre, når økonomien enten kører for langsomt eller for hurtigt.
The Misery Index i en sund økonomi
En sund økonomi vil producere et elendighedsindeks på mellem 6-7 procent. Den ideelle vækst er 2-3 procent. For at opnå dette skal arbejdsgiverne finde gode arbejdere. De skal se en naturlig arbejdsløshed fra 4-5 procent. Når satsen er lavere end det, kan virksomhederne ikke finde nok gode arbejdere til at maksimere produktionen.
Som følge heraf vil væksten sænke.
En sund økonomi kræver også en vis inflation. Federal Reserve sigter mod en målinflationsrate på 2 procent året før. Fed bruger kernen inflationen sats, der fjerner energi og fødevarepriser . Disse priser er for volatile takket være daglig handel med råvaremæglere.
Et elendighedsindeks mellem 6-7 procent signalerer Goldilocks økonomi med et sundt niveau af inflation og ledighed.
Misery Index Historie efter år
Økonomen Arthur Okun skabte elendighedsindekset på 1970'erne. Han ønskede at beskrive den kombinerede effekt af høj arbejdsløshed og inflationen på det tidspunkt. Okun skabte også Okuns lov. Det siger, at for hvert procentpoint, at ledigheden falder, stiger realt bruttonationalprodukt med 3 procent. Det beskrev økonomien mellem Anden Verdenskrig og 1960.
Miseryindekset oversteg 20 procent under den store depression, fordi ledigheden var så høj. I 1944 oversteg elendighedsindekset 20 procent, fordi inflationen var så høj. Det nåede næsten 20 procent i 1979 og 1980 som følge af stagflation .
Siden 1981 har indekset ikke overskredet 15 procent. Det skyldes, at Fed er blevet så god til at kontrollere inflationen . De valgte embedsmænd gennemfører ekspansiv finanspolitik for at holde ledigheden under kontrol. Desværre har de skabt massive budgetunderskud for at gøre det. De største underskud af præsident har været siden 1980.
| År | Misery Index | Arbejdsløshed | Inflation |
|---|---|---|---|
| 1929 | 3,8% | 3,2% | 0,6% |
| 1930 | 2,3% | 8,7% | -6,4% |
| 1931 | 6,6% | 15,9% | -9,3% |
| 1932 | 13,3% | 23,6% | -10,3% |
| 1933 | 25,7% | 24,9% | 0,8% |
| 1934 | 23,2% | 21,7% | 1,5% |
| 1935 | 23,1% | 20,1% | 3,0% |
| 1936 | 18,3% | 16,9% | 1,4% |
| 1937 | 17,2% | 14,3% | 2,9% |
| 1938 | 16,2% | 19,0% | -2,8% |
| 1939 | 17,2% | 17,2% | 0,0% |
| 1940 | 15,3% | 14,6% | 0,7% |
| 1941 | 19,8% | 9,9% | 9,9% |
| 1942 | 13,7% | 4,7% | 9,0% |
| 1943 | 4,9% | 1,9% | 3,0% |
| 1944 | 3,5% | 1,2% | 2,3% |
| 1945 | 4,1% | 1,9% | 2,2% |
| 1946 | 22,0% | 3,9% | 18,1% |
| 1947 | 12,7% | 3,9% | 8,8% |
| 1948 | 7,0% | 4,0% | 3,0% |
| 1949 | 4,5% | 6,6% | -2,1% |
| 1950 | 10,2% | 4,3% | 5,9% |
| 1951 | 9,1% | 3,1% | 6,0% |
| 1952 | 3,5% | 2,7% | 0,8% |
| 1953 | 5,2% | 4,5% | 0,7% |
| 1954 | 4,3% | 5,0% | -0,7% |
| 1955 | 4,6% | 4,2% | 0,4% |
| 1956 | 7,2% | 4,2% | 3,0% |
| 1957 | 8,1% | 5,2% | 2,9% |
| 1958 | 8,0% | 6,2% | 1,8% |
| 1959 | 7,0% | 5,3% | 1,7% |
| 1960 | 8,0% | 6,6% | 1,4% |
| 1961 | 6,7% | 6,0% | 0,7% |
| 1962 | 6,8% | 5,5% | 1,3% |
| 1963 | 7,1% | 5,5% | 1,6% |
| 1964 | 6,0% | 5,0% | 1,0% |
| 1965 | 5,9% | 4,0% | 1,9% |
| 1966 | 7,3% | 3,8% | 3,5% |
| 1967 | 6,8% | 3,8% | 3,0% |
| 1968 | 8,1% | 3,4% | 4,7% |
| 1969 | 9,7% | 3,5% | 6,2% |
| 1970 | 11,7% | 6,1% | 5,6% |
| 1971 | 9,3% | 6,0% | 3,3% |
| 1972 | 8,6% | 5,2% | 3,4% |
| 1973 | 13,6% | 4,9% | 8,7% |
| 1974 | 19,5% | 7,2% | 12,3% |
| 1975 | 15,1% | 8,2% | 6,9% |
| 1976 | 12,7% | 7,8% | 4,9% |
| 1977 | 13,1% | 6,4% | 6,7% |
| 1978 | 15,0% | 6,0% | 9,0% |
| 1979 | 19,3% | 6,0% | 13,3% |
| 1980 | 19,7% | 7,2% | 12,5% |
| 1981 | 17,4% | 8,5% | 8,9% |
| 1982 | 14,6% | 10,8% | 3,8% |
| 1983 | 12,1% | 8,3% | 3,8% |
| 1984 | 11,2% | 7,3% | 3,9% |
| 1985 | 10,8% | 7,0% | 3,8% |
| 1986 | 7,7% | 6,6% | 1,1% |
| 1987 | 10,1% | 5,7% | 4,4% |
| 1988 | 9,7% | 5,3% | 4,4% |
| 1989 | 10,0% | 5,4% | 4,6% |
| 1990 | 12,4% | 6,3% | 6,1% |
| 1991 | 10,4% | 7,3% | 3,1% |
| 1992 | 10,3% | 7,4% | 2,9% |
| 1993 | 9,2% | 6,5% | 2,7% |
| 1994 | 8,2% | 5,5% | 2,7% |
| 1995 | 8,1% | 5,6% | 2,5% |
| 1996 | 8,7% | 5,4% | 3,3% |
| 1997 | 6,4% | 4,7% | 1,7% |
| 1998 | 6,0% | 4,4% | 1,6% |
| 1999 | 6,7% | 4,0% | 2,7% |
| 2000 | 7,3% | 3,9% | 3,4% |
| 2001 | 7,3% | 5,7% | 1,6% |
| 2002 | 8,4% | 6,0% | 2,4% |
| 2003 | 7,6% | 5,7% | 1,9% |
| 2004 | 8,7% | 5,4% | 3,3% |
| 2005 | 8,3% | 4,9% | 3,4% |
| 2006 | 6,9% | 4,4% | 2,5% |
| 2007 | 9,1% | 5,0% | 4,1% |
| 2008 | 7,4% | 7,3% | 0,1% |
| 2009 | 12,6% | 9,9% | 2,7% |
| 2010 | 10,8% | 9,3% | 1,5% |
| 2011 | 11,5% | 8,5% | 3,0% |
| 2012 | 9,6% | 7,9% | 1,7% |
| 2013 | 8,2% | 6,7% | 1,5% |
| 2014 | 6,4% | 5,6% | 0,8% |
| 2015 | 5,7% | 5,0% | 0,7% |
| 2016 | 6,8% | 4,7% | 2,1% |
| 2017 | 6,2% | 4,1% | 2,1% |
Bemærk: Alle statistikker er fra december i det pågældende år. Inflationen er årets forbrugerprisindeks i december. Data er hentet fra inflationsfrekvenshistorie og arbejdsløshedsfrekvens efter år .
Elendighed indeks af præsident
Præsident Hoover havde den dårligste præstation i henhold til elendighedsindekset. Præsident Roosevelt havde den bedste præstation. Begge kæmpede for den store depression. Demokratiske præsidenter gør det bedre at reducere ledigheden, mens republikanske præsidenter fokuserer mere på at piske inflation.
Herbert Hoover (1929-1933) Miseryindekset steg fra 3,8 procent til 13,35 på grund af markedskraschen fra 1929, implementeringen af Smoot-Hawley- taksterne og Dust Bowl- tørken. Hoover hjalp ikke ting ved at hæve skatter.
Franklin D. Roosevelt (1933-1945) Miseryindekset faldt fra 25,7 procent til 3,5 procent.
FDR's New Deal , slutningen af støvskålen og starten af anden verdenskrig sluttede depression. I 1944 blev Bretton Woods- aftalen underskrevet. Det erstattede guldstandarden med den amerikanske dollar. indflydelse på inflationen
Harry Truman (1945-1953). Miseryindekset begyndte på 4,1 procent, steg til 22 procent efter udgangen af Anden Verdenskrig bragt i en recession. Truman slog det ned til 4,5 procent med Employment Act og Fair Deal. Ved at sende hjælp til Europa skabte Marshall-planen efterspørgsel efter amerikanske varer. I 1950 skaber koreakrigen inflationen og hæver elendighedsindekset til 10,2 procent. Ved udgangen af Trumans løbetid var elendighedsindekset faldet til 3,5 procent.
Dwight Eisenhower (1953-1962). En recession efter slutningen af Koreakriget sendte elendighedsindekset til 5,2 procent under Eisenhowers første år. Det steg til 8,1 procent, da en anden recession ramte. Det høje niveau af elendighed hjalp John F. Kennedy til at vinde over den etablerede partis næstformand Richard Nixon.
John F. Kennedy (1961-1963). Kennedy sluttede recessionen, men arbejdsløsheden forblev høj, da han blev myrdet i 1963. Miseryindekset forblev omkring 8,0 procent.
Lyndon B. Johnson (1963-1969). Johnson reducerede indekset til 5,9 procent i 1965 med udgifter til Great Society og Vietnam-krigen. Men det steg til 8,1 procent i slutningen af hans sidste fulde år på kontoret.
Richard Nixon (1969-1974). Indekset steg til 11,7 procent ved udgangen af 1970. Nixon oprettede nødsituationsloven og lønprincipperne for at reducere arbejdsløshed og inflation. I stedet skabte den stagflation ved at bremse væksten. Inflationen steg, da Federal Reserve vekselvis hævede renterne for at kontrollere inflationen og sænkede dem derefter for at stimulere væksten. De forvirrede virksomheder, der holdt pris højt. I 1973 var elendighedsindekset steget til 13,6 procent. Nixon endte guldstandarden , hvilket gjorde inflationen endnu værre, da dollarens værdi faldt. Han sluttede Vietnamkriget, men trådte tilbage på grund af Watergate-undersøgelsen.
Gerald Ford (1974-1977). Indekset steg til 19,5 procent under Fords første år takket være forværring af stagflation. Indekset faldt til 12,7 procent i 1976, da recessionen sluttede.
Jimmy Carter (1977-1981). Indekset steg til 19,7 procent i 1980. Fed rejste renten for at afslutte inflationen en gang for alle. Det skabte en recession.
Ronald Reagan (1981-1988). I 1982 underskrev Reagan Jobs Act og Garn-St.Germain Act for at reducere reglerne for opsparing og lån. Han øgede militære udgifter. I 1986 skar han skat. Udvidelsen reducerede elendighedsindekset til 7,7 procent. I 1987 steg sort mandag indekset til 10,1 procent.
George HW Bush (1988-1993). S & L-krisen sendte elendighedsindekset til 12,4 procent i 1990. Bush lancerede Desert Storm, hvorved indekset faldt til 10,3 procent.
Bill Clinton (1993-2001). NAFTA øget væksten, skrev Clinton også den Balanced Budget Act , School to Work Act og velfærdsreformen . Alle disse handlinger øgede den økonomiske vækst og sendte elendighedsindekset ned til 6,0 procent i 1998. Inflationen begyndte at stige, hvilket øgede indekset til 7,3 procent ved udgangen af Clintons sidste fulde år på kontoret.
George W. Bush (2001-2009). Året før Bush tog stilling til, ramte NASDAQ rekordhøjder. Da boblen sprængte, arvede Bush en recession. Han reagerede med Bush skattelettelser . Han reagerede på 9/11 angrebene med krigen mod terror . Angrebene forværrede recessionen, som han tog fat på med JGTRRAs skattelettelser i 2003 og konkursloven fra 2005. Men orkanen Katrina bremset væksten. I 2008 ramte finanskrisen . Men indekset forblev på 7,6 procent ved udgangen af Bushs sidste fulde år på kontoret, fordi ledigheden ikke var begyndt at eskalere endnu.
Barack Obama (2009-2017). Miseryindekset skød op til 12,6 procent ultimo 2009, på trods af ARRA og udvidelsen af arbejdsløshedsunderstøttelsen . Økonomien blev langsomt helbredt, således at indekset i 2015 var faldet til 5,7 procent. På trods af det stærke antal kastede vælgerne den etablerede part i 2016 præsidentkampen .
Misery Index er ikke altid en nøjagtig mål for økonomisk sundhed
Misligholdelsesindekset er ikke en god indikator for økonomisk sundhed, da ledigheden er en tilbagegangsindikator . Arbejdsløsheden vil skubbe indekset højere, selv efter at recessionen er overstået.
I de første tre år af depression var indekset mellem 3,8-6,6 procent. Økonomien havde indgået kontrakt med 8,5 procent og 6,4 procent. Men indekset afspejler det ikke, selv om arbejdsløsheden var 15,8 procent i 1931. Det skyldes, at det blev opvejet af deflatering . Priserne faldt som verdenshandelen faldt sammen.
På samme måde forblev indekset over 10 procent indtil 1942, årene efter depression sluttede. Arbejdsløsheden forblev høj, mens priserne begyndte at stige som følge af krigstidens rationering. Men økonomien blomstrede og voksede med tocifrede satser.
Historien om recessioner afslører, at elendighedsindekset forblev højt efter flere recessioner sluttede. De omfatter recessionerne fra 1945, 1949, 1957, 1990-1991, 2001 og finanskrisen for 2008 . Indekset forblev i de dobbelte cifre gennem de fleste af recessionerne i 1970, 1973-1975 og 1980-1981. Det var drevet af en slags inflation kaldet galoppeinflation
| År | Misery Index | BNP Vækst | Recession |
|---|---|---|---|
| 1929 | 3,8% | NA | Depression |
| 1930 | 2,3% | -8,5% | |
| 1931 | 6,6% | -6,4% | |
| 1932 | 13,3% | -12,9% | |
| 1933 | 25,7% | -1,3% | |
| 1934 | 23,2% | 10,8% | |
| 1935 | 23,1% | 8,9% | |
| 1936 | 18,3% | 12,9% | |
| 1937 | 17,2% | 5,1% | |
| 1938 | 16,2% | -3,3% | |
| 1939 | 17,2% | 8,0% | Depression |
| 1940 | 15,3% | 8,8% | |
| 1941 | 19,8% | 17,7% | |
| 1942 | 13,7% | 18,9% | |
| 1943 | 4,9% | 17,0% | |
| 1944 | 3,5% | 8,0% | |
| 1945 | 4,1% | -1,0% | Recession |
| 1946 | 22,0% | -11,6% | |
| 1947 | 12,7% | -1,1% | |
| 1948 | 7,0% | 4,1% | |
| 1949 | 4,5% | -0,5% | Recession |
| 1950 | 10,2% | 8,7% | |
| 1951 | 9,1% | 8,1% | |
| 1952 | 3,5% | 4,1% | |
| 1953 | 5,2% | 4,7% | Recession |
| 1954 | 4,3% | -0,6% | |
| 1955 | 4,6% | 7,1% | |
| 1956 | 7,2% | 2,1% | |
| 1957 | 8,1% | 2,1% | Recession |
| 1958 | 8,0% | -0,7% | |
| 1959 | 7,0% | 6,9% | |
| 1960 | 8,0% | 2,6% | Recession |
| 1961 | 6,7% | 2,6% | |
| 1962 | 6,8% | 6,1% | |
| 1963 | 7,1% | 4,4% | |
| 1964 | 6,0% | 5,8% | |
| 1965 | 5,9% | 6,5% | |
| 1966 | 7,3% | 6,6% | |
| 1967 | 6,8% | 2,7% | |
| 1968 | 8,1% | 4,9% | |
| 1969 | 9,7% | 3,1% | |
| 1970 | 11,7% | 0,2% | Recession |
| 1971 | 9,3% | 3,3% | |
| 1972 | 8,6% | 5,2% | |
| 1973 | 13,6% | 5,6% | Recession |
| 1974 | 19,5% | -0,5% | Recession |
| 1975 | 15,1% | -0,2% | Recession |
| 1976 | 12,7% | 5,4% | |
| 1977 | 13,1% | 4,6% | |
| 1978 | 15,0% | 5,6% | |
| 1979 | 19,3% | 3,2% | |
| 1980 | 19,7% | -0,2% | Recession |
| 1981 | 17,4% | 2,6% | Recession |
| 1982 | 14,6% | -1,9% | Recession |
| 1983 | 12,1% | 4,6% | |
| 1984 | 11,2% | 7,3% | |
| 1985 | 10,8% | 4,2% | |
| 1986 | 7,7% | 3,5% | |
| 1987 | 10,1% | 3,5% | |
| 1988 | 9,7% | 4,2% | |
| 1989 | 10,0% | 3,7% | |
| 1990 | 12,4% | 1,9% | Recession |
| 1991 | 10,4% | -0,1% | Recession |
| 1992 | 10,3% | 3,6% | |
| 1993 | 9,2% | 2,7% | |
| 1994 | 8,2% | 4,0% | |
| 1995 | 8,1% | 2,7% | |
| 1996 | 8,7% | 3,8% | |
| 1997 | 6,4% | 4,5% | |
| 1998 | 6,0% | 4,5% | |
| 1999 | 6,7% | 4,7% | |
| 2000 | 7,3% | 4,1% | |
| 2001 | 7,3% | 1,0% | Recession |
| 2002 | 8,4% | 1,8% | |
| 2003 | 7,6% | 2,8% | |
| 2004 | 8,7% | 3,8% | |
| 2005 | 8,3% | 3,3% | |
| 2006 | 6,9% | 2,7% | |
| 2007 | 9,1% | 1,8% | |
| 2008 | 7,4% | -0,3% | Recession |
| 2009 | 12,6% | -2,8% | Recession |
| 2010 | 10,8% | 2,5% | |
| 2011 | 11,5% | 1,6% | |
| 2012 | 9,6% | 2,2% | |
| 2013 | 8,2% | 1,7% | |
| 2014 | 6,4% | 2,6% | |
| 2015 | 5,7% | 2,9% | |
| 2016 | 6,8% | 1,5% | |
| 2017 | 6,2% | na |