Et af de økonomiske vilkår, du sandsynligvis vil støde på mange gange i din investeringskarriere, er "egenkapital". Som et grundlæggende koncept er det vigtigt, at du ikke kun forstår definitionen, men hvordan definitionen kan variere afhængigt af kontekst. Her er tre vigtige definitioner, du bør huske på:
1. Brug af "Equities" som et synonym for fælles lager
Udtrykket "aktier", når de anvendes i flertallet, er universelt stenografi for aktier af stamaktie , selvom du nogle gange vil høre det bruges til at henvise til foretrukne aktier , især foretrukne bestande, som kan konverteres til almindelige aktier .
Det er med andre ord effektivt synonymt med almindeligt lager og er kun en sproglig præference. For eksempel, hvis du hørte nogen sige sætningen, "Jeg investerer i fast ejendom , selvom jeg holder nogle aktier i min portefølje." Hvad de siger er: "Jeg investerer i fast ejendom, selvom jeg holder nogle fælles aktier i min portefølje." Det er vigtigt at forstå, at aktier er en form for sikkerhed, men ikke alle værdipapirer er aktier.
Når du diskuterer individuelt forvaltede konti for velhavende og højverdige investorer , kan du støde på flere typer equitystrategier. Nogle af disse omfatter:
- Store Cap Core Strategier, der fokuserer på at købe de største, mest stabile blue chip-aktier i USA
- Equity-Income Strategies, der fokuserer på at erhverve højere kvalitet af fælles aktier, der betaler udbytte
- Aktieindeks Strategier, der søger at efterligne eller på en eller anden måde replikere et aktiemarkedsindeks
- High Dividend Yield Strategier, der fokuserer på at erhverve aktier med højere end gennemsnitlige udbytter
- Udbyttevækst Strategier, der fokuserer på at købe aktier med udbytte, der vokser meget hurtigere end det typiske lager
- Long / Short Equity Strategies, der forsøger at give positive absolutte afkast over tid med lavere volatilitet end aktiemarkedet som helhed
- International Equity Strategies, der bygger en investeringsmetode omkring køb af aktier i et bestemt land eller en region. Dette kan overlappe med aktieindeksstrategier. For eksempel er MSCI EAFE, et af de mest populære aktieindekser, "designet til at repræsentere udførelsen af store og mellemkapitaliserede værdipapirer på 21 udviklede markeder, herunder lande i Europa, Australasien og Fjernøsten, med undtagelse af USA og Canada . Indekset er tilgængeligt for en række regioner, markedssegmenter / størrelser og dækker ca. 85% af den frie flydejusterede markedsværdi i hvert af de 21 lande. "
Det samme gælder for fonde. Gensidige fonde, der udelukkende eller næsten udelukkende investerer i fælles aktier eller andre aktier, hedder aktiefonde . Du kan finde ud af om en investeringsfonds investeringsmandat ved at læse fondsprospektet . De fleste af de store indeksfonde , som dem, der følger S & P 500-aktiemarkedsindekset, er aktiefonde, selvom indeksfondene eksisterer for ikke-kapitalaktive klasser som f.eks. Obligationer.
2. Brug af "Equity" til at henvise til et Balance Concept
I næsten alle tilfælde henviser "egenkapital", når den anvendes i entallet, til det brede koncept om ejerskab eller en regnskabsmæssig bogført værdi - nemlig egenkapitalen .
Dette tal gør det muligt for en investor at vide, hvor mange penge der er tilbage for ejerne af en virksomhed, hvis alle regnskabsmæssige forpligtelser trækkes fra alle regnskabsmæssige aktiver. Bemærk, at aktiekapitalen ikke er helt nøjagtig den samme som netto materielle aktiver eller bogført værdi , da netto materielle aktiver kræver egenkapitalen og dækker immaterielle aktiver som Goodwill .
For nogle virksomheder er egenkapitalen ekstremt vigtig og nyttig til at bestemme, hvad virksomheden er værd. For andre virksomheder, især dem, der ikke kræver mange aktiver for at generere indkomst, er egenkapitalen af begrænset nytteværdi. Et glimrende eksempel på den første på det tidspunkt, jeg skrev denne artikel er Berkshire Hathaway, Inc. af sidstnævnte, et større softwarefirma som Microsoft eller Adobe.
Det er vigtigt at erkende, at mange investorer benytter udtrykket "egenkapital" løst at betyde "aktiver minus forpligtelser" på en måde, der ikke teknisk svarer til korrekt regnskab.
Hvis du f.eks. Møder en ejendomsinvestor, kan han eller hun sige: "Denne ejendom har en markedsværdi på $ 1.000.000, og jeg bærer et pant på $ 600.000 mod det, hvilket giver mig $ 400.000 i egenkapital."
3. Brug af "Private Equity" til en specialiseret investeringsstruktur og filosofi
Udtrykket "private equity" refererer til en helt anden type ejerskabserfaring end børsnoterede aktier, og når de bruges af kendskabelige investorer, finansjournalister og akademikere, kommer en implicit forstået konstellation af indbyggede forventninger og antagelser. Hvis nogen taler om deres private equity-beholdninger, betyder det normalt, at de har en andel i et aktieselskab eller en anden juridisk enhed, der drives af en private equity-manager. Privatkapitalforvalteren tager partnerens penge og investerer den i privateholdige virksomheder, der ikke handles udenfor diskotek eller på en større børs . Private equity-forvaltere reorganiserer normalt virksomheder, herunder ændringer i firmaets kapitalstruktur , med det formål at sælge virksomheden enten til en anden køber eller gå ud af et indledende offentligt udbud inden for fem til syv år. I bytte for at ofre likviditet og tage større risici forventer private equity-investorer, men oplever ikke altid, højere afkast af deres investering end almindelige vanille investorer i børsnoterede aktier.
Private equity-chefer specialiserer sig ofte. For eksempel kan visse private equity-chefer foretrække at overtage emballerede fødevarevirksomheder. Nogle kan være eksperter i at fuldføre leveraged buyouts. Nogle kan have erfaring i turnarounds, tage et uroligt selskab og genoprette det til rentabilitet. Nogle kan arbejde sammen med virksomheder i et bestemt størrelsesområde og bruge det til at opbygge konkurrenter for at skabe en mere effektiv, større virksomhed.
Private equity er normalt differentieret fra risikovillig kapital, idet private equity typisk indebærer den samlede erhvervelse af 100 procent af en virksomheds egenkapital (ejerskab) i omstruktureringsfasen, mens venturekapital normalt indebærer at tage en delvis andel i et stærkt lovende opstartsselskab. Private equity-ejere skal som regel være såkaldte " akkrediterede investorer ", der er i stand til at opfylde minimumsværdi og / eller indkomstkrav, enten alene eller i kombination med en ægtefælle.
Private equity er også differentieret fra hedgefonde i, at mange hedgefonde fokuserer på at investere i ("går lang") eller væddemål mod (" shorting "), børsnoterede aktier, selv om nogle blander sondringen mellem denne og private equity. Siden vi diskuterede Berkshire Hathaway for et øjeblik siden, en fremragende demonstration af denne hybridmodel: Buffett-partnerskaberne, hvorigennem Warren Buffett samlet den oprindelige hovedstad, som tillod ham at bygge en af de største personlige formuer i verdenshistorien. Buffettpartnerskaberne erhvervede rutinemæssigt ikke kun børsnoterede aktier, men kontrollerede positioner i andre virksomheder, der gjorde det muligt for ledelsen at behandle disse enheder som private equity-investeringer.